乳业市场分析：上游奶源瓜分殆尽 乳业巨头储备“粮草”亮剑低温奶

　　近日，“乳业双雄”上有动作频频。十天之内，伊利（600887.SH）和蒙牛（2319.HK）两家头部乳企接连对上游企业出手。

　　先是蒙牛成为中国圣牧（01432.HK）单一最大股东，其后伊利认购中地乳业。

　　在业内看来，两家头部乳企连续动作，掀起一轮争抢上游奶源的高潮。随着上游奶源瓜分殆尽，这也意味着国内供应链上游奶源的争夺即将告一段落。另一方面，也可能企业响应经济内循环战略有关，因此出手较为密集。但更重要的是，伊利、蒙牛这两家体量接近千亿的乳企，在奶源争夺战后，很可能为新一轮行业竞争做准备！

　　“在中国常温奶经历了十多年的高速发展之后，增速已经明显放缓，下一步乳业竞争焦点将聚焦在低温奶市场，随着冷链物流、牧场布局、消费者教育均达到了较高水平，低温奶已经具备了爆发的基础，所谓‘兵马未动、粮草先行’，在两大巨头参与低温奶大战前，必须先屯足粮草，而这个粮草就是上游奶源。”一位乳业人士表示。

　　轮番抢奶源，上游资源瓜分殆尽

　　7月28日传出消息，蒙牛溢价37%增持中国圣牧，成为后者单一最大股东。

　　紧接着，767股票学习网，8月3日，伊利官宣，其全资公司香港金港商贸控股有限公司（以下简称金港控股）拟以约2.03亿港元的价格，认购中国中地乳业控股有限公司（以下简称：中地乳业）定向增发股票，认购数量约4.33亿股。

　　认购完成后，金港控股将持有中地乳业16.6%的股份，位列后者第二大股东。

　　从官方资料来看，蒙牛增持的中国圣牧是中国最大的有机原奶基地，而中土乳业的主营业务也是牧场经营业务。

　　对于上述动作，伊利和蒙牛的官方公告也几近一致的提出了“奶源布局、原料奶供应、公司战略”等词。

　　乳业专家宋亮指出，未来如伊利蒙牛千亿级别企业的竞争是全方位的，特别是供应链体系的竞争，如奶源的竞争，通过并购的方式获得奶源，能够进一步保证奶源的质量和数量，并有效的降低成本。

　　“由于国外形势的不确定性，再加上响应国家 ‘经济内循环’的战略，出于这方面考量，伊利蒙牛接连出手，以保障未来5-10年内奶源供应。”宋亮称。

　　从整个行业来看，目前国内的优质奶源基本被瓜分，龙头企业的奶源争夺已经接近尾声，以上市的大型奶牛养殖企业为例，现代牧业、中国圣牧已成为蒙牛的囊中之物，且蒙牛还投资了富源牧业，赛科星、中地乳业则被伊利收编，只剩黑龙江和新疆地区还有一些大牧场如辉山乳业等在独立运营。

　　北京市工商联副主席、北京志起未来咨询集团创始人李志起表示，大概国内的六成优质奶源已尽入伊利蒙牛彀中，“圈地运动”结束，行业格局基本奠定，头部乳业对上游争夺要告一段落了。 　　

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