超图软件股票(超图软件股票300036)

2022-05-24民生证券股份有限公司吕伟,郭新宇对超图软件进行研究并发布了研究报告《公司事件点评：员工持股计划覆盖范围广，凝聚合力推动长期成长》，本报告对超图软件给出买入评级，当前股价为16.9元。

超图软件(300036)

2022 年 5 月 23 日，公司发布《北京超图软件股份有限公司第二期员工持股计划（草案）》与《关于回购公司股份方案的公告》。

回购金额上限达 1 亿元， 按回购金额上限计算， 回购比例约占总股本 1%。

公司预计回购总金额不低于人民币 6000 万元且不超过人民币 10,000 万元，回购股份的价格上限为不超过人民币 22 元/股；按回购资金总额下限人民币 6000万元、回购价格上限 22 元/股进行测算，预计回购股份占公司目前总股本的0.56%；按回购资金总额上限人民币 10000 万元、回购价格上限 22 元/股进行测算，预计回购股约占公司目前总股本的 0.93%。

员工持股计划覆盖范围广，绑定核心人才助力长期成长。 本员工持股计划每份份额认购价格为 1.00 元，设立时份额合计不超过 10000 万份，筹集资金总额上限为 1 亿元，假设以员工持股计划设立时的资金总额上限 1 亿元、公司回购股份的价格上限 22 元/股测算，员工持股计划购买和持有的公司股票数量约为454.55 万股，占员工持股计划草案公告时公司总股本的 0.93%。 员工持股计划的存续期间为 36 个月，其中锁定期为 12 个月。

参加本次员工持股计划的总人数不超过 200 人。 按 2021 年年末员工数量计算，参加此次员工持股计划的总人数约占员工总人数的 5%。在参与人员中， 董事、监事、高级管理人员预计 5 人，累计认购股份占员工持股计划总额的 26.70%，其中董事长宋关福认购股份占员工持股计划总额的 23%；其他 195 名员工累计认购股份占员工持股计划总额的 73.30%。

此次员工持股计划参与人数多、范围广，有助于公司进一步绑定核心人才， 充分调动公司员工的积极性和创造性， 建立、健全公司长效激励机制，实现公司长期健康成长。

投资建议： 公司在国内 GIS 领域具有领先地位。实景三维、国产替代等政策开始陆续落地，为机遇助力公司成长，同时元宇宙、 C 端 SaaS 业务等新兴业务长期潜力可期。 此次进行回购与发布员工持股计划草案，体现了公司对自身发展的信心，绑定关键人才后更有利于公司长期健康成长。 预计公司 2022-2024 年归母净利润为 3.52/4.37/5.38 亿元，对应 PE 分别为 25X、 20X、 16X， 维持“推荐”评级。

风险提示： 行业竞争加剧的风险，元宇宙等新领域开拓存在不确定性，政策推进进度存在一定不确定性

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国元证券耿军军研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达83.77%，其预测2022年度归属净利润为盈利3.68亿，根据现价换算的预测PE为22.53。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级9家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为25.91。证券之星估值分析工具显示，超图软件（300036）好公司评级为3.5星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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