浅谈价值投资和超短投机

价值投资和超短投机这两个投资方式哪个更好，本身就是伪命题。

最近都有关于这两个投资（机）方式的激烈讨论和唇枪舌剑的争论，好像江湖中的两大门派，为谁才是真正的武林正宗而争论的水火不容，不是你死就是我活，其实大可不必，哪个好，本身就是伪命题。世上本没有价值投资（机），美其名曰价值投资，说的人多了，也就有人信了。两者的本质都具有不确定性。

从**维度上讲，大到宇宙星系，小到尘埃微粒，客观自然界中许多事物都具有自相似的层次结构，局部与整体在形态、功能、信息、时间、**等方面具有统计意义上的相似性，具有无穷层次。这种自相似的层次结构适当放大或缩小几何尺寸，整个结构是不变的，维系这种关系的也就是宇宙中最神秘的数字0.618。宏观与微观本身就是首尾相连的。

价值投资（机）有点像宏观层次上的，跨**、时间维度大，确定性更容易把握，而超短投机更像微观层次上的，因为微小不易分辨，大部分人对其确定性把握就很小，可这不影响还有一部分人仍能找到其确定性（如最强大脑里面的水哥）。打个不算特别恰当的比喻：假如把价值投资比喻为非洲大草原上的非洲野生大象，那么超短投机更像非洲草原上的黑曼巴蛇。在辽阔的大草原上，人们从遥远之处就能直观清楚的看到大象在悠然自得的漫步，而人们很少能看到黑曼巴蛇，因为他体小色黑、机警隐密、行动诡异。人们对大象的理解确定性就更大，而对黑曼巴蛇的了解确定性就很小，但不能因为这个原因，就说在非洲大草原上大象是好动物而黑曼巴蛇是邪恶的动物，大家都是草原上的一族，自然生态 系统中的一员，谁都离不开谁，没有好坏之别，麻雀虽小五脏俱全。大家现在不都提倡保护动物爱护动物吗，难道只保护大象，不保护黑曼巴蛇，什么逻辑？再换个比喻：如果把价值投资比喻为太阳系，那超短投机就是九大行星中的一员地球，太阳系在银河系中的位置比地球在银河系中的位置更容易确定，但换个更大的**维度，在整个宇宙中，太阳系的位置不又变成了地球在银河系中的位置了嘛，一样不好确定。所以价值投资和超短投机哪个更好本身就是伪命题，都是确定性的问题，也都是佛家讲的相而已，人相，众生相、寿者相、菩萨相，法相，皆是假名，本为缘生。

从时间周期维度上讲，日月星辰昼夜交替，潮起潮落云卷云舒。价值投资和超短投机仅仅是时间周期上的长短不同而已。朝代有更替，每朝每代也都有自己的鼎盛和衰落，只是时间长短不同。继续打比喻：价值投资就像投机一整个朝代，而超短投机更像投机某个朝代中的某段时间。从整个历史角度看，唐朝在历史上所有朝代中是最鼎盛的，你做为唐王朝的李姓人氏（价值投资）是幸运的，可如果你生在唐末，甚至跌入到了下一个朝代，作为李姓人氏，你就是悲哀的，有可能被灭九族。超短投机从历史朝代上来说，就像你出生在唐朝贞观之治或开元盛世是幸运的，出生在安史之乱甚至唐朝灭亡那就是悲哀的。所以，价值投资和超短投机仅仅只是时间周期上的长短不同，把时间维度拉长，本质上是一样的。诺基亚算是伟大的企业，时间拉长了一点点也就衰落了。都是一个盛极而衰的过程，无非一个时间长一点，一个短一点，本质上我们都在寻求局部的确定性。价值投资，从悠悠岁月花开花落的历史长河里面看，也仅仅是超短投机而已。美其名曰：价值投资。可牌坊也会倒的。

再从经济学维度讲，价值的定义是社会必要劳动时间决定的，是凝结在商品中的无差别的人类劳动或抽象劳动。价格是在交换过程中即时产生的，由供求关系决定，有供求关系才产生价格，没有供求关系，价格就是0。价格围绕价值上下波动。但投资（机）的本质目的是为了获取差额利润，并不是永久持有，也就是高抛低吸而已，最终还是供求关系（资金流向）决定的。价值投资一直标榜的价值洼地，也仅仅是暂时的供大于求造成的（甚至是资金情绪造就的）。价值是依附于使用价值的，使用价值大的价格未必就高。空气、水、都是免费的，价格几乎为0（因为供给无限大，当然，沙漠中水的价格可能会很高，因为需求过大，供给不足），但都有使用价值，而且使用价值最大，谁都离不了，谁离了也不能活。一瓶水，泰山脚下是2元一瓶，在泰山顶上就是20元一瓶，因为供求关系发生变化了，所以价格才会发生变化，可如果你在山顶上不渴，那这瓶水对你就没有使用价值，可这瓶水对于你来说还是得需要花20元才能买到，因为这是由山顶上的供求关系决定的，别的口渴的人都是花20元买到的。当所有人在山顶上都不买，这瓶水对所有人的价格就变为0了，因为都不买，没有需求发生了（不存在这种情况发生，因为交易具有延异性，不完全趋同性；实际情况刚好是供给不足，需求过大，造成价格升高，才会20元一瓶）。假如发生都不买的情况，那对于卖水的人来说怎么办呢，只能把水倒掉，有人会说，你这不是浪费吗，辛辛苦苦抗上来的，还是自己花钱买的，还不如免费送出去积德行善。免费送出去只能说是道德上的美德，你人品不错，但不符合经济学原理，作为一个聪明合格的商人，赚钱是你的本职工作和职业操守，而且你以后仍然要在山顶继续卖水，卖水是你目前唯一的生存手段，你在山顶上送出去一瓶，等于你的潜在客户减少一名，因为他不渴了，一会就下山，所以其他游客即使口渴了也会都不买，等着你送，那你赔大了。而你倒掉一瓶，山顶上水就少一瓶，山上的游客会觉得一会水更少了，价格可能会更贵，所以会抢着以超过20元的价格买走，当你只剩最后一瓶的时候，100元都很容易卖出去，这就是供求关系决定的。所以，难道山顶上的20元就是投机，山脚下的2元就是投资，非也，使用价值山上山下都一样，就是解决口渴，不一样的仅仅是供求关系，如是而已。资本家为何要倒掉牛奶也不免费送出去，绝不是资本家的万恶，免费送出牛奶也是需要时间和精力的，这些都是机会成本，而且送出去的牛奶降低了市场未来对牛奶的需求量，倒掉是最经济的一种方式，供求关系决定的。很多人不能理解明星（如宝强）为什么一年赚那么多，比许多著名科学家或者著名医生赚的多多了去了，难道宝强的贡献比医生救死扶伤或者科学家对人类的贡献大，非也，贡献价值（使用价值）一定是医生学者大，宝强是可有可无的（使用价值小），没有宝强大家可以继续生活，没有医生，大家就哭吧。但他们两者的供求关系不一样啊，宝强是稀缺的，好比梵高的画（你说梵高的画能有什么，可他的画快成了孤本），都是需求远远大于供给（粉丝经济学，需求：几千万粉丝，供给：明星本人一个人），自然价格就高；好比钻石 和木炭，化学组成都是单质碳，你说木炭对人类重要还是钻石对人类重要，当然是木炭，可钻石却更贵，因为钻石具有稀缺性。同理，科学家和医生因为有巨量同行的竞争，稀缺性被降低了，容易被同行取代，薪酬自然比明星（如宝强）低，这是使用价值和价格的区别。从情感上来说，明星薪酬过高，大家都反感，这个是可以理解的，本人也反感，股票，但从经济学原理上讲，事实应该就是明星薪酬高。生活中，大家喜欢美女，美女具有了稀缺性，需求大于供给，自然美女就吃香了，也是这个道理。你美你就了不起啊，凭什么，人家凭的是稀缺性。

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客观上讲，价值投资确定性更好把握，比如腾讯、阿里在未来的发展，从时间周期上讲，可能会持续几十年。美国股市持续几年走牛，也是基于此。超短投机的确定性不好把握，但运行规律都是一样的。当年苦于QQ没有变现通道，300万卖给搜狐张朝阳，张朝阳60W都嫌贵，张是基于价值投资的思维考虑这件事的，认为QQ没有价值（以使用价值来给出价格，这是错误的）所以给出的价格自然低，而IDG投资QQ是基于QQ在中国的稀缺性、和当时QQ价格（即估值）方面考虑的，觉得价格很合适，几百万又不贵，而未来中国对QQ的需求又是确定性的增加，那么QQ的价格（估值）一定会上涨，所以给出了风险投资。阿里巴巴也是如此，孙正义看到阿里在中国的稀缺性，所以马云 没说几分钟，孙正义就投了。这才是一个好的风险投资人应有的投资（机）思维，不看使用价值，看稀缺性和价格（未来供求关系）。百招全，不如一招鲜，也是如此，要与众不同，要有个性。

综上，价值投资和超短投机哪个投资方式更好，是伪命题。本质上两者是同源，本是同根生，相煎何太急，不同称谓罢了。大道无名，强名曰道，老子谓之道，释加牟尼谓之空，大家追求的也就是悟道和悟空。