三超转债370554打新价值一览

　　三超转债今日申购，申购代码370554，配售代码380554，转股价值95.75，信用级别A，发行规模1.95亿，规模小，预计上市首日合理价格为106~109元。

　　转债基本信息

　　债券评级：A

　　主体评级：A

　　发行规模：1.95亿

　　发行方式：网上

　　筹资用途：年产1000万公里超细金刚石线锯生产项目一期(97%)、补充流动资金(3%)

　　公司简介

　　南京三超新材料股份有限公司成立于1999年1月，注册资本9360万元，2017年4月21日，在深圳创业板成功挂牌上市。占地面积130亩，建筑面积约86,000平方米。是一家专业从事金刚石、立方氮化硼工具的研发、生产与销售的高新技术企业，现拥有金刚石砂轮和金刚石线两大类相互协同的产品系列，应用于硅、蓝宝石、石英、铁氧体、钕铁硼、陶瓷、玻璃、硬质合金等硬脆材料的精密切割、磨削与抛光。

　　竞争地位

　　(1)公司金刚线产品的市场地位公司为我国知名的金刚线生产厂商，公司的硅开方线、蓝宝石切片线及磁性材料切片线市场占有率较高，且是行业内为数不多具备稳定供应能力硅切片线的厂商之一。

　　(2)公司金刚石砂轮产品的市场地位我国金刚石砂轮市场分散度高，厂家众多。公司生产的金刚石砂轮为主要应用于光伏硅材料、磁性材料、集成电路、蓝宝石等行业的中高端产品，定制化程度较高，竞争对手主要是国外及国内有一定技术积累的厂家，其中一些产品实现了进口替代，如磁性材料行业镜面抛光砂轮、集成电路行业背面减薄砂轮(#3000以粗)、树脂软刀、精密刀具用双端面研磨砂轮、周边磨砂轮和强力开槽砂轮等产品实现了进口替代。

　　19年主营业务中，电镀金刚线营收1.82亿，占比80.97%;金刚石砂轮营收3416.49万，占比15.21%;其他(补充)583.88万，占比2.6%。

　　公司上季度净利润增长61.29%，竞争力很强。三超新材目前PE为143.37，高于行业均值(42.66);PB为3.07，高于行业均值(3.05)。

　　申购建议

　　公司是专业从事金刚石工具的研发、生产和销售的高新技术企业，致力于成为国内领先并具国际影响力的精密超硬材料制品的供应商。公司产品主要用于光伏硅材料、磁性材料、蓝宝石等硬脆材料的切割、磨削、抛光等加工。

　　从ROE看，公司赚钱能力逐渐减弱，毛利率高，炒股入门知识，但应收帐款规模较大，存货数额较大，现金流不稳定。转债质地差，财务水平差，对于打新来说，可以申购 。