雪榕转债370511值得申购吗？

　　6月24日，雪榕生物公开发行5.85亿元可转换公司债券，简称为“雪榕转债”，债券代码为“123056"。当前正股价：11.4元，转股价：11.89元，转股价值：95.88元，纯债价值：82.8元，保本价：121.1元，债券收益率：3.31%，AA-级。

　　转债概况

　　转债名称：123056

　　转股日：2021年1月4日

　　转股价：11.89

　　到期价：115

　　转股值(6.23)：94.95

　　纯债价：97.3

　　回售触发价：8.32

　　强赎触发价：14.27

　　债券发行总额：5.85亿

　　债券期限：6年

　　信用级别：AA-

　　评级机构：中诚信证券评估有限公司

　　每年付息日：6月24日

　　利率标准：第一至第六年依次为：0.4%、0.7%、1.0%、1.5%、2.5%、32%

　　正股情况

　　我国是世界食用菌产量增长最快的国家，近年来食用菌生产企业的数量迅速增长，但食用菌产业仍以农户栽培为主。食用菌栽培技术门槛不高，大量企业进入导致市场竞争日趋激烈。食用菌主要原料为米糠、玉米芯、麸皮等，占营业成本的比例约32%，农产品价格变化会造成原材料价格的波动，下游最终主要直接面向消费者及餐饮业，当前疫情下的餐饮业经营状况不佳。

　　雪榕生物主营鲜品食用菌的研发、工厂化种植与销售,现有食用菌日产能1170吨，位居全国之首;其中金针菇960吨，767股票学习网，其他菇种210吨。公司营收经历2017、2018年的高增长后2019年起增速放缓，但销售毛利率和净利率也在2019年开始扭转了下滑趋势，今年一季度销售净利率近27%，净资产收益率2016年以来持续小幅增长，2019年达到12.66%。公司资产负债率持续降低到53%左右，整体负债压力不大，大股东质押率26%，质押率比较低。

　　申购建议

　　公司基本面一般，股转价值尚可，目前预测上市价格在107左右，积极申购!