场外期权业务看涨/看跌期权案例:
欧式看涨期权通常用于投资者看多目标标的未来走势,期望通过上涨获利。
假定沪深300目前为3200点,一份期限1个月、执行价为100%的欧式看涨期权价格为4.7%,则投资者向中信购买一份期限1个月、执行价为100%、名义本金100万的欧式看涨期权,到期以现金轧差结算,则:
期初,投资者支付中信期权费:100万*4.7%=4.7万元
期末(一个月后):
若沪深300指数上涨15%,
投资者获得:100万*15%=15万元收益倍数21倍
若沪深300指数下跌15%,
投资者获得:0投资者无额外支付义务!
场外期权业务欧式看跌期权则相反,投资者可通过目标标的未来下跌获利,常用于套期保值等风险管理。
假定沪深300目前为3200点,一份期限1个月、执行价为100%的欧式看跌期权价格为7.5%,则投资者向中信购买一份期限1个月、执行价为100%、名义本金100万的欧式看跌期权,到期以现金轧差结算,则:
期初,投资者支付中信期权费:100万*7.5%=7.5万元
期末(一个月后):
若沪深300指数上涨15%,
投资者获得:0投资者无额外支付义务!
若沪深300指数下跌15%,
投资者获得:100万*15%=15万元收益倍数13倍
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