广汇能源公司2021年实现营收248.65亿

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　　公司2021 年实现营收248.65亿，同比+64.30%;实现归母净利润50.03 亿，同比+274.40%。2022Q1 实现营业收入93.98 亿，同比+70.10%;实现归母净利润22.13 亿，同比+175.67%，比一季度业绩预告上限20.60 亿元超出了1.53 亿。

　　各业务业务量价齐升，借东风创历史佳绩。公司2021 年业绩实现高增长得益于公司各板块产品（天然气、煤炭、甲醇、煤焦油等）量价齐升。价格方面，后疫情时代随着全球需求复苏，能源需求全年呈现上行趋势，四季度在“双控、双碳”相关影响下，我国能耗产品供需缺口更是持续加大，天然气、煤炭及甲醇等产品价格均创下国内阶段性历史新高。LNG 市场全年均价同比上年增长约56%;各细分品种煤炭市场销售价格同比上年增长约60-100%不等;甲醇市场销售均价同比上年增长约72%;煤基油品销售均价同比上年增长约59%。销量方面，炒股，公司抓住历史机遇，实现产量稳增长，2021 年全年LNG 销量45.7 亿方，同比+22.3%，其中启东贸易气销量36.8 亿方，同比+30.7%;周转量36.6 亿方，同比+22.5%。全年原煤销售1502.63 万吨，同比+121.1%;提质煤销售492.28 万吨，同比+35.3%;全年甲醇销量114.42 万吨，同比+9.3%;煤基油品销量61.05 万吨，同比+14.7%。

　　预计2022-2023 年归母净利润分别为109.83 亿元、153.48亿元、192.95 亿元。以2022/5/6 日收盘价计算，对应2022 年PE 为5.27 倍，PB为2.49 倍。我们选取了新奥股份、九丰能源、中国神华、兖矿能源作为可比公司;可比公司2022 年平均PE 为9.11 倍，平均PB 为2.23，均高于广汇能源，公司估值存在低估，首次覆盖，给予“买入”评级。