甄选消费股的招数有哪些

　　甄选消费股的招数有哪些？

　　寻找好股票和寻找伟大企业的标准区别是很大的。一个优秀的消费品企业，炒股，我更多理解为是整个系统（产品、营销、执行力、管理等等）的综合优秀，而这种综合优秀需要许多定性的沟通和理解去判断。

　　我在此文中简单讲如何寻找能获得超额收益的消费品股票，从这个角度，就可以用一些结果导向的最有效的指标，这些指标在改善就可能是好的股票，原因一定是这个消费品公司的综合能力在提升。

　　品牌企业看三个变量

　　其实泛消费品的投资研究方法论都很类似，我以品牌服饰这个子行业来分析品牌企业。一般来说，我有三个判断标准：伞有多高、伞有多大、总蛋糕沿伞柄方向如何切分。

　　第一，伞有多高？具体体现为加价率。常见的注重性价比的消费品品牌加价率通常是4-4.2倍，即100元的东西在零售终端标价是400元左右。再如一些中高端品牌，可能是6.7-7倍。如果一个品牌能够把加价7倍的东西卖出去，无论是公司本身还是经销商，假设其它变量都一致，那么，它的获利能力就强于别人，是一个高端品牌公司。

　　大家可能会想，性价比这么高的品牌，出厂价100元，剩下的300元都到哪里去了呢？我在下面的“总蛋糕沿伞柄方向切分”里再阐述。

　　第二，伞有多大？有多少经销商或多少门店、多少店中店，就说明伞的面积有多大。对于中高端品牌定位的百货渠道品牌，伞面积扩张的瓶颈经验值是1500家。

　　这种品牌通常在中国可以轻松开出1500家店。一个品牌有300-500家门店时，增速可能就在爆炸期，这就是“伞有多大”。如果到了1000-1200家门店，增速就会下滑。

　　如果走街边渠道和大众消费渠道，消费更大众化，伞面积扩张的瓶颈经验值可能是4000-5000家。如常见的一些服装连锁企业，所以，假设这些品牌未来能成功，而现在它有1800家、1500家门店，那就是处在高速成长期。

　　伞撑起来了，总蛋糕就由伞的高度和面积决定了。这时候就需要关注第三个变量——批发折扣率。这就是沿伞柄方向如何切分的问题。批发给经销商多少折扣，要看品牌的议价能力。