宝钢股份的正股分析

    

　　宝钢股份的正股分析如下：

　　宝钢股份是中国最大的钢铁生产企业，宝钢集团目前年产钢能力达2000万吨左右，盈利水平居全球同行业领先水平。宝钢作为中国钢铁工业领头羊，在2010年将跻身世界三强。日前，全球最大的资源集团必和必拓与宝钢签署了一份协议，双方将共同进行技术研究以改善钢铁冶炼过程中的原材料使用。公司同时也受到机构投资者的青睐（从机构投资者今年二季度的大幅加仓可证明此点）。

　　公司目前的市盈率和市净率在A股市场都处于相对较低水平，就算在全球市场我国钢铁行业的市盈率和市净率也是偏低的。虽然钢铁行业属于周期类行业，但市场对其价值已经给于了诠释。中国近二十年GDP的增长速度表明中国的未来经济发展状况至少还会有多年的合理可持续增长，为公司的发展提供了强有力的后盾。

　　就短线看，自宝钢停牌至今沪综指涨幅超过13%，整个钢铁板块基本跑赢大市，炒股，加之G股走势火爆，因此宝钢复牌后将有补涨要求。此外，如果参考G长电上市当天12.8%的涨幅，考虑到G长电复牌前涨幅大于宝钢，所以宝钢复牌后涨幅可能略高于G长电。按我们的分析，宝钢股份至少将上涨10%以上，考虑其对价因素，宝钢股份的复牌价格应在4.63元上方。

　　从中线考虑，由于宝钢集团已经承诺，如宝钢股价在股改之后低于4.53元，公司控股股东上海宝钢集团公司将在股改后的6个月内总共动用40亿元通过二级市场购买流通股，所以宝钢4.50元的底价应该问题不大，由此宝钢权证不可能跌至零。此外，从技术上看，宝钢股份未来一年之内的股价高点将出现在6.1元左右。