“确定性”的内涵是什么

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  “确定性”的内涵是什么

  在经济学上,炒股,风险即为不确定性。比如,投资有可能出现盈利,也可能出现亏损,故而在股市中,我们常常可以看到“投资有风险、入市须谨慎”的提醒。从这个意义上来说,追求确定性的本质是降低风险。当然,所谓“确定性”只是相对的概念,世界上没有绝对“确定”的事情。“确定性”的背后是概率在起作用。价值投资者通常在如下三方面来提高盈利的确定性:

  确定自己的能力边界。人的恐惧来自未知。人们普遍有这样的经验,如果做自己擅长和熟知的事情,成功的概率会大大提高,否则,贸然进入不擅长和陌生的领域,失败则是大概率事件。投资遵循相同的逻辑。在选股之前,投资者应该首先明白,哪些事情是你能理解的,哪些事情是你不能理解的,尽量把精力放在你能把握的事情上,避免去把握那些无法把握的事情。

  选择成长确定性较高的行业。个股的成长离不开大的行业环境。随着社会进步和物质生活水平的提高,人类的消费习惯时刻都在发生着变化,行业的成长、停滞、萎缩甚至消失,是经济社会中常见的现象。在这种前提下,投资者应该选择成长确定性较高的行业。例如,周期性行业往往受经济周期影响波动较大,而经济周期远非普通投资者能够把握,因此,弱周期性行业尤其是消费类行业往往成为价值投资者青睐的对象。这并不意味着周期性行业不值得投资,而是和弱周期性行业相比,其成长的确定性不如后者高。

  选择自己熟悉和专注的股票。为提高成功选股的概率,我们主张,一是要精选个股,提高股票池和持股的集中度,我们相信,同时研究20只股票远远要比同时研究100只股票更加详细和深入;二是只买入我们能够理解并已经理解得非常深入的股票。我们选股的标准相当严格,而买入的标准则更加严格,但只要买入,就不会轻易放手,好公司是千挑万选出来的,好股票则是捂出来的。

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